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信达期货商品利空影响油脂类逢高沽空

时间:2018-12-14 00:02 作者:admin 点击:

第一部分行情回顾图1.豆油1401日K线图资料来源:博易大师、信达期货图2.棕榈油1401日K线图资料来源:博易大师、信达期货图3.菜籽油1401日K线图资料来源:博易大师、信达期货2013年上半年三大油脂走势基本相同,在年初遇到高点后,持续下跌,其中豆油和棕榈途中虽然有反弹,但力度很小,在5月初,豆油和棕榈油有一段持续时间较长的反弹,受到棕榈油需求提振,棕榈油反弹较高,并且一度触及涨停。但豆油基本面一直很糟,库存很高,豆粕保持强势,油厂挺粕的意愿强烈,虽然棕榈油上涨也带动了豆油的反弹,但一直弱势。上半年,国家接连几次抛储菜籽油,但大多数以流派告终,菜籽油期货价格也持续下降,在5月末市场上又传出中储粮要要统销菜粕,并把价格定于不低于2700元/吨,这就对菜油的成本造成一定的打击,另外交储时,菜粕与菜油要同时上交,这使得进口菜油在期货市场上大量抛售,导致了6月初菜油合约的连续下跌。第二部分宏观形势伯南克明确QE缩减进程。美联储主席伯南克于周四的新闻发布会表示美国经济面临的下行风险已经减弱,导致通胀疲软的因素是暂时性的,关于退出刺激政策的讨论仍在继续,但联储不会在撤出宽松期间卖出抵押贷款支持证券(MBS)。伯南克预期联邦基金利率第一次上升会出现在2015年,而即使失业率降至也不会马上提高利率,结束量化宽松和提高利率存在很长时间差。另,伯南克还明确联储可能在今年晚些时候减少资产购买,货币委员一致预期减少资产购买将在今年实现。当前,美国经济前景更加明朗,房地产市场复苏强劲,而如果失业率降至,则代表就业市场显着复苏,如果经济复苏没能持续联储将会继续提供支持。图4.美元指数日K线资料来源:博易大师、信达期货央行:盘活货币存量政策适时适度预调微调。在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时,优化金融资源配置,用好增量、盘活存量,更有力地支持经济结构调整和转型升级,更好地服务实体经济发展,更扎实地做好金融风险防范。进一步推进利率市场化改革,更大程度发挥市场机制在资源配置中的基础性作用。继续推进人民币汇率形成机制改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。国际金融局势非常复杂,上周五受到QE退出计划刺激,所有商品全线下跌,农产品也无法逃避这种系统性风险的影响,但后期农产品依然会走出自己独特的行情,受到产品本身供求的影响,可能不会受制于国际大环境,而走出与大趋势相背离的行情。第三部分基本面分析1.品种新闻粮食收储政策陷入进退两难为托市却被指添乱转基因再袭中国大豆缘何失守中国食用油对外依存度高达65%?粮食收储政策疑抬高粮价,国内高于国外进口激增传闻收储政策调整菜油期价连续重挫2.油脂原材料(大豆,菜籽)大豆图5.大豆港口库存资料来源:汇易网、信达期货图6.6,7,8月预期大豆到港情况资料来源:汇易网、信达期货图7.进口大豆价格日报资料来源:汇易网、信达期货图8.国内豆粕现货价格资料来源:汇易网、信达期货据海关报告5月国内进口大豆仅为510万吨,较上年同期的万吨减少;今年1月至5月总共进口大豆2,万吨,较上年同期的2,万吨减少,同时,5月到到港的大豆被推迟到六月,截至到6月21日,本月到港仅为336万吨,按照图6的预测,本月至少到港要在700万吨之上,可见,日后的国内大豆量非常庞大,这将对豆粕和豆油的价格造成极大的影响。上一页123下一页新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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